“資本市場套路貸現象:定性與治理”研討會在京舉行

Home> 國內· 2022-07-31
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      7月30日,由北京企業法律風險防控研究會和中國人民大學刑事法律科學研究中心共同主辦的“資本市場套路貸現象:定性與治理”學術研討會在北京舉行。

  研討會針對近年來資本市場發現的多起以合法形式掩蓋非法目的,以不正當手段獲取上市公司控製權的案件,這些案件被形象地稱之為資本市場的套路貸現象。從目前來看,這類套路貸行為嚴重損害了廣大投資者的合法權益,破壞了市場的秩序,危害資本市場的改革發展進程,屬於金融違法犯罪的範疇,必須予以嚴厲打擊,從而達到淨化資本市場生態環境,切實維護資本市場平穩健康發展。

  中國刑法學研究會副會長、中國人民大學刑事法律科學研究中心主任時延安表示,所謂資本市場套路貸確實它的模式和前一陣子打擊比較多的套路貸犯罪現象有相似性,但又更具有隱蔽性,通常通過選擇目標上市公司簽訂高利貸款合同或者融資合同,向監管部門媒體行業舉報,訴訟維權,降低股票交易價格,二級市場大量收集股票等,情況非常複雜。因此,對其違法性的判斷需要根據具體的案情判斷。

  中國證券法學研究會副會長、北京大學企業法律風險研究中心主任蔣大興分享了兩個立場。第一,理性區分。一攬子奪取控製權的合規行為和違規的套路投的行為之間是存在明顯界限的。對於違規的套路投行為我們可以從合同法、證券法角度,尤其可以用公平原則去權衡雙方利益。第二,要謹慎用。更多用民事的方法去解決它的問題,在刑法政策上適當的謹慎。為什麼?因為資本市場和其他領域不一樣,投資者和被投資的企業和股東之間信息不對稱。

  中國消費者協會副會長、中國人民大學商法研究所所長、《中國資本市場法治評論》主編劉俊海表示,對資本市場套路貸化定性和治理的學術研討,既有理論價值,更有實踐意義。資本市場套路貸現象的危害主要有四個方麵。第一,損害了目標公司的生存權和發展權,削弱了上市公司的核心競爭力。因為上市公司獲得融資本來是為了發展,因為受套路貸的困擾,很多上市公司必然要隨著套路貸一起像坐過山車一樣,當然不利於公司可持續性和發展。第二,剝奪了控製股東和實控人的財權和控製權,套路貸最終是瞄向了這些企業家的股權。第三,嚴重損害了中小股東的利益。第四,破壞了資本市場的生態環境。

  對於司法機關如何製裁資本市場套路貸,劉俊海表示,一是要堅持鼓勵技術創新,同時嚴厲精準打擊套路貸。二是重點加強對企業的合規體係建設。三是精準識彆。對於存疑的,有爭議的套路貸,可以引入聽證會製度,讓學者、律師、上市公司高管、民間借貸人有機會發表意見。

  中國政法大學民商經濟法學教授、最高法應用法學研究所原副所長範明誌認為,資本市場的套路貸我們必須還原到這種行為在民法上、公司法上、證券法上、刑事上分彆對應什麼樣的法律關係或者法律規定。如果不能對應,我們即使是從感情上,從道義上描述一種套路貸,但是我們司法實踐當中很難拿出有利的措施進行應對,隻能說作為一種呼籲而已。

  因此,我們既需要按照現有的法律規定去分析這種複雜的資本市場套路貸,“每一個環節的法律關係是什麼,在哪個環節可以對這種套路貸進行有效地聚集,哪一些是可以通過聯係其他犯罪行為進行綜合分析,哪些需要穿透這種行為的表麵現象分析實質,甚至在什麼時候可以綜合起來進行分析判斷,從這個角度講我們還需要回歸到資本市場套路貸每個環節。”

  北京安傑律師事務所高級合夥人徐濤律師在發言中表示,從實踐的角度而言,比如先河環保並購的過程中,也曾遭遇類似的困境,資本市場套路貸的問題是複雜中的複雜,目前在刑事方麵還冇有找到一個有幫助的點去更好維護上市公司的利益、實控人的利益、中小股東的利益。

  中國刑法學研究會副會長、中國政法大學刑事司法學院原院長曲新久表示,資本市場的問題會呈現出極度的複雜性,可能資本市場套路貸這個概念如果推廣會比較困難,或者說是有一定困難的。

  中國犯罪學研究會副會長、中國社會科學院大學副校長林維表示,第一,套路貸本身不是一個專業的、法定的犯罪。資本市場套路貸這方麵的現象確實很特殊。第二,這些現象確實有很大的覆蓋麵和包容性。與此同時,資本市場的套路貸和我們過去的套路貸存在的一個最大的不同,要麵對的主體或者我們要保護的對象的不同。

  北京外國語大學電子商務與網絡犯罪研究中心主任王文華也表示,套路貸不是刑法上,也不是任何一部法律上的專業術語,主要是對現象的描述。“今天提出這個命題意義是非常大的,提到對它的定性,如何治理是非常重要的。我覺得未來可能真的要對資本市場套路貸有一些特殊的治理手段。”            (阿  芳)

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